截止9月29日，9月不锈钢复合管护栏价格走出“M”态势，钢材归纳价格指数月环比跌落0.07%，分种类看，长材价格指数上涨1.04%，扁平材价格指数跌落1.14%。铁矿石归纳价格指数月环比上涨1.99%,走势比预期弱。展望10月钢铁商场，有望走出震动上行的态势。

9月钢价后期走势比预期弱，首要是因为中美贸易战晋级比原计划推迟到中旬发布，叠加环保方针调整，双降5%改为3%，以及实行差别化错峰出产，禁止采取“一刀切”方式，引发大家普遍以为环保方针放松，限产不及预期，进而限制了9月下旬钢价体现。

持续限制10月价格的首要因素：一是失望预期限制实际仍需时间消化。失望预期首要体现在：首要，普遍以为环保方针放松，限产不及预期；其次，还有不少的出资者以为1901合约是冷季合约，也是冬储合约，价格不应该太高。1810合约接近交割，因而大都挑选在1901上测验逢高做空，自8月21日调整以来，1901合约跌落了超越10%。远月合约的失望预期传导到了当前的现货商场，虽然现货基本面依然不错，但是现货价格跟跌在所难免，尤其是部分板材种类；再有，对冷季需求回落的预期共同。时节性需求回落是大趋势，加上基建出资疲弱，房地产调控以及中美贸易战的影响，都给未来的预期带来压力。二是节后库存面对长假天然添加压力。自2016年来，国庆节长假库存别离添加130.27万吨、87.08万吨和122.73万吨。从本年的产出情况看，本年国庆长假库存依然有望呈现不低于100万吨左右的添加态势。假如库存添加低于100万吨，阐明压力小于预期，假如在100万吨至130万吨之间，压力不大，假如超越130万吨，超出预期。无论如何，库存添加的压力在心里上有望持续限制价格，也给了一些做空的出资者节前打压期价增加理由。

笔者认同这些预期限制着实际，但并不彻底认同这些预期必定都能如愿完结，并且难以与基本面超预期好转的时段里持续限制价格。

从需求看，10月是传统的消费旺季叠加基建补短板方针指引。依据国家计算局计算，前8月房地产施工面积和新开工面积同比别离增加3.6%和15.9%，环比别离回升了0.6个百分点和1.5个百分点，增幅仍在进步；基建方面，10月是赶工期的最佳时段，叠加7月基建补短板，之后一系列动作，当地加速有效出资，首要阻力在缺资金，已要求在10月底前完结1.35万亿当地专项债发行到位。据有关方面的查询，修建公司7、8月新签订单回暖，5家修建央企新签订单增速均在20%左右，这一趋势在四季度有望坚持，从规划企业接单来看，华东区域规划新订单增幅到达70%，华南60%，西南100%，东北20%，华中和华北改变不大，虽然9月基建需求没有什么起色，但估量四季度这些项目会连续有必定体现。虽然11月“进博会”对上海及周边的钢材需求有必定影响，但估量这个影响要比上一年开“十九大”对需求的影响小。因而，本年10月的需求，理论上看同比、环比都要好。

从供应看，10月供应有望回落。影响10月供应的首要有：京津冀秋冬季限产文件已正式发布，自10月1日开端进入限产季，从时间上看比上一年早了。虽然不搞一刀切，但依据钢联查询，B、C、D类限产企业仍占绝大多数，限产的规划也不小。此外，“进博会”期间及前后，除了宝钢要限产外，还有江苏的部分企业，比方永钢、沙钢等，据传也都有可能有必定程度的限产，势必会影响一部分供应。还有，像南钢、沙钢、宝钢、马钢等等钢厂的检修，也给供应带来必定的影响。总归，10月供应回落是大概率事情。

在当下库存比较低（到9月27日，样本库存同比增12.9万吨，其间螺纹同比少48.7万吨）的布景下，虽然节后库存天然增加，但估计10月中旬后会呈现50万吨/周左右的降幅，有望敞开新一轮去库存。

总归，10月钢铁商场，随着传统消费旺季的到来以及方针影响，有望进入新一轮去库存，钢价有望在必定程度上实现失望预期后再次走出反弹行情。